218、斯坦福大学基金(1/2)

夏景行点点头，他明白对方的职责所在，不可能因为约翰老头打一声招呼，就轻飘飘地掏钱买自己基金的份额。

来之前，夏景行也是做了功课的，缓缓开口道：“据我了解，2001-2003年度，学校基金的平均回报率是15.3？”

华莱士点头微笑，“没错，这个回报率，足以在美国最大、最知名的20所大学中排名前三。”

夏景行问：“学校应该也有投资一些对冲基金吧？”

华莱士觉得也没隐瞒必要，爽快的回应道：“当然有，不仅仅是对冲基金，我们还投资了风投基金、房地产基金、资产证券化基金……

投资是非常多元化的，也足够分散。”

“华莱士先生，如果我告诉你，我在过去一年半，通过证券投资赚到了500倍的收益，凭借这，能不能说服学校基金会投资我的对冲基金？”

夏景行也不遮遮掩掩了，想要说服对方，就只能拿出过人的投资战绩出来。

华莱士还以为听错了，惊诧道：“戴伦，你没跟我开玩笑吧？”

“是真是假，你看看就知道了。”

夏景行让坐在身旁的刘海从手提包里拿出笔记本电脑，打开登录起了第一证券的网站。

看着个人账户、投资记录等等信息，华莱士终于选择相信了。

他还特地调出了两支股票的股价走势图，分析琢磨了一阵，每笔买入、卖出的时机都恰到好处。

就是网易的卖出时机稍稍早了一点，他问道：“为什么去年七月份就把网易的股票清仓了，十月份股价突破了七十美金，这足足少赚了一倍。”

夏景行摊手道，“资金有限的情况下，我只能收益最大化了。等到十月份，爱美可的股价已经涨了好几倍了。”

夏景行又跟对方解释了一下当时自己手里头资金缺乏的尴尬情形。

华莱士问：“也就是说，爱美可你投入的700万美元初始本金，有500万美元属于借款？”

夏景行点头。

华莱士微笑，“那严格意义上计算，你在爱美可股票上面只赚了4倍收益，在网易赚了60倍收益，还是税前。

两者相乘，也才240倍收益，这可没有500倍。”

夏景行也不反驳，因为对方也没说错，爱美可这笔投资是因为他质押脸书股份找刘锦杭借了500万美金，得算入投入的本金之内。

当时他也可以选择加杠杆，但那样危险度要高很多。

“如果当时我手里有一支对冲基金，对爱美可的这笔投资，收益率绝不会低于10倍。”

夏景行看着华莱士，淡淡道：“两三倍的杠杆，对于对冲基金来说，再正常不过了。”

华莱士非常专业，他评价道：“戴伦，我发现你对困境证券的投资嗅觉非常灵敏，你的对冲基金打算往这个策略方向发展吗？”

“这只是一方面，有好的投资机会，绝不放过。”

夏景行继续道，“另外一方面，我们还打算投资新兴市场。”

“比如？”华莱士问。

“比如中国！”

夏景行笑着说，“美国的可口可乐、沃尔玛这些股份都快被分析烂了。

但中国市场，少有投资者注意。

现在中国的经济正在飞速发展，各行各业必然诞生一批拥有强劲增速的“潜力企业”。”

“你是说中国证券市场去年推出的qfii制度？那很麻烦的。

要审查基金的规模和经营情况，你们这种新成立的基金显然不符合资格。

美元入境很麻烦，要兑换成中国货币，对上市公司持股比例也有上限。获利退出更是麻烦，得分批汇出。”

华莱士显然对中国证券市场有研究，一开口就说到了重点。

“那是中国的a股市场，我们暂时不会进入。”

夏景行摇了一下头，接着说，“除了a股外，美股和港股还有一些优质的中国上市公司。”

华莱士点头，沉吟片刻，随即又问道：“戴伦，你的对冲基金是怎么收费的？还有封闭期多久？”

正戏来了，夏景行坐直身体，正色道：“每年2管理费，保底年平均回报10，低于这个年回报率，不收取分红费用；

年平均回报高于10，收取基金盈利的20分红。

基金封闭期为三年，中间不得赎回……”

夏景行一条条讲起了即将成立的基金管理条款。

和别的对冲基金相比，他们打算成立的对冲基金在封闭期、管理费、分红上面没有特别大的优势。

唯一的优势就是低于10的年平均回报率，不收任何分红。

别的对冲基金，要么不设置保底回报率，要么设置一个4、6。

也有设置10甚至更高的，但跟他们一样，都是新基金、小基金，用优厚的条件来招揽客户。

事实上，即便这样，也不一定有客户愿意投资小基金。

因为本金又不保底，收益率保底有个屁用。

吹得再天花乱坠，赚不到钱，甚至亏本，你就是免费，也没人投资你。

相反，大基金收费是高，但赚钱能力摆在那。

很多小基金就是用优厚的条款，忽悠客户前来投资，然后拿着钱去搏一把。

成功了，皆大欢喜，小基金变大基金。

失败了，基金清盘，投资人也不能讨要赔偿，必须接受失败的现实，而基金管理人换个马甲继续创业，或者回大基金上班。

华莱士听完夏景行的介绍，想了想说道：“条件倒是不错，但对冲基金的管理